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股市操作最重理性與紀律，投資人若能遵守此原則，那這篇文章就不值一晒，因為此方法難賺大錢。此法是給高點時貪婪、低點時恐懼，且無法理性選股與紀律操作的投資人看的，當然筆者就屬於這類型，也就奉行此定價定額操作法多時了，雖無大賺但效果也不差，在此提供投資人參考，並與大家交流。
股市獲勝之道是低價承接、高價出脫，最好是低檔滿手股票、高檔賣光光，這樣的道理相信沒人有異議，也似乎簡單易懂，然而執行起來似乎困難。只要看散戶融資餘額就知道，融資總是隨著指數飆高而增加，指數最高點附近，融資就是在最多的時候，而當局勢反轉，融資也就隨著指數下滑而降低，而在融資銳減後，指數又開始反彈。這表示：投資人總是隨著股價飆高而搶進，隨著下跌而出脫，後是高檔抱滿手，低檔沒股票。財富也在上沖下洗之間漸漸流失，越是槓桿操作者財富減少得越快。
然後有基金公司的人推銷基金，想說藉由「專業操作」來協助投資人(其專業度見仁見智)。基金經理人是比一般投資人專業一點，消息面、籌碼面也比一般投資人佔優勢。然而，他們的政策卻是鼓勵投資人買進，而無提醒投資人賣出基金的機制，特別是其鼓吹的「定時定額」，犯了邏輯上的問題，只叫投資人在固定時間匯入固定金額購買基金，價位高時購買單位少、價位低時購買單位多，藉以降低長期持有成本，然而卻沒有告訴投資人何時該賣出變現，人的財富最終還是要以擁有的財富為主，而非基金的單位數，這種只買不賣的機制，在投資人需要資金時，那就得碰運氣了，指數高檔基金單價高，賣時也就有獲利。若是投資人在股市慘跌時缺錢，那即使賠錢也得變現。基金總是希望投資人不要贖回，基金部位越大，可以收的管理費越多，所以會衍生出定時定額的買進機制，而無賣出機制，當然也就不足為奇了。
至於什麼是漲賣跌買之定價定量操作法？有兩個變數須介紹，就是價格區間與交易數量：
(1) 價格區間：上漲時的賣出價格區間與下跌時的買進價格區間。
(2) 交易數量：上漲時的賣出數量與下跌時的買進數量。
【舉例】若價格區間與交易數量的設定為；台積電每漲(跌)5元賣(買)5張。假設此時的台積電實際價格是60元，即設定台積電若漲到65元賣5張，若跌到55元時買5張；當台積電真的跌到55元時，就買進5張，並設定若台積電漲到60元時賣5張，若跌到50元時買5張；當台積電真的漲到60元時，就賣5張，並設定若台積電漲到65元賣5張，跌到55元時買5張；台積電真的漲到65元時，就賣出5張，並設定若台積電漲到70元時賣5張，若跌到60元時買5張...以此類推。這樣的機制最後若台積電一路大跌，投資人便依一路下跌的價格區間承接，跌得越慘、接得越多；若一路大漲，則會隨著上漲的價格區間依價賣出，最後手邊便無現股。這不正是低價承接、高價出脫，低檔滿手股票、高檔賣光光的機制。若是盤整時怎麼辦？更好，若盤整的區間走勢涵蓋漲賣跌買的價格區間，那也多少可以套出獲利，不無小補。
還會有人問，如何建立基本持股，其實只要能長期符合這個機制操作，基本持股的建立並不那麼重要，可以找個時間點一次買足，也可以設個下跌時買多一點，上漲時賣少一點的方法來建立基本持股。基本持股的建立，一定要同時考慮當股價崩跌的時候，投資人根據自己的資產所能允許的持股比例，別發生當股價低檔時，缺資金被迫賣股變現而違反紀律。即使基本持股建立在高檔，只要標的股沒問題，長期有紀律的操作下來，合理的獲利也不用擔心。
實際的做法與建議：
1. 挑選個股，這點說易也不易、說難也不難，有幾個簡單的方向必須思考：
(1) 有誠信的公司：務必躲避誠信有問題的公司或公司負責人，目前市場上屢傳公司掏空、做帳與跳票，哪天標的股突然發生誠信問題，，那整個機制便會崩跌、甚或下市，到時虧損難以估計。
(2) 股本不可小，籌碼要足夠：股本太小籌碼容易被操弄，須知擁有大筆資金的基金法人機構，隨時盯著股市鎖定個股，追逐時題材炒作瘋狂追價，炒高股價後出脫如蔽帚，一般投資人根本無法反應。
(3) 產業地位重要不易被取代：儘可能的挑選的公司是台灣產業的龍頭，若能是全世界的前茅更好。台灣雖小，卻有不少世界第一的公司，這些公司都是吸引外資投資的主要標的。也可用另類思考：假如挑選的標的公司倒了，那台灣股市也屍鴻遍野的，或是股市大崩盤，政府會優先搶救的標的股，或即便外資短期內賣出，長期還是會建立基本持股的標的。
(4) 若真的還是不好挑選這樣的標的，也可乾脆直接用0050 台灣50操作，雖然漲跌緩慢，但也總是有合理的汰換機制在檢視這50檔個股，也不用擔心有誠信與籌碼的問題。投資人也可考慮此標的。
(5) 若經過筆者幾番選股原則，能剩下的標的也就不多了，大概十根手指都數得出來，正所謂弱水三千、取一瓢飲。一般投資人，特別是散戶，時間、資金與訊息都比法人機構缺乏，連法人機構都不是全部個股都追蹤了，散戶如何仿效？又何況散戶都還另有正職，如何照顧那麼多個股？(把股市投資當正職的散戶，能長期存活者少，這是市場的機制。)把雞蛋分散在多個籃子裡，對錢多、人多、資金多與消息面多的法人機構而言，是降低所有雞蛋同時破掉的風險，即使雞蛋全部破掉，也不是這些法人機構的錢，也是其他投資人的錢。而散戶的雞蛋就這麼一兩顆，全破掉就財富大損，當然只能找一個最堅固的籃子放，然後每天看好它。選好一兩檔個股，漲賣跌買的定價定量操作，若能賺些零用金貼補家用，善待家人，把時間花在正職上才是正道。只選幾檔自己熟悉的股票，大盤之多空與你有何干？
2. 設定價格區間與交易數量：選定標的股後，下一步便是設定價格區間與交易數量，此時須反推當股價低檔的時候，自己的資產可以忍受的標的股張數，千萬不要把所以資產投資在股市上，一定要留有一部份的現金備不時之需。
3. 建立基本持股：如前所述，標的股挑選得當，即使基本持股建立在高檔，長期在紀律的操作下，獲利也會有不差的表現。抑或先建立少量基本持股後，在根據跌買多、漲賣少的方法去做短期調整。也有人問，當股價高檔時，標的股都賣光了，但是標的股還一直漲怎麼辦？因此第4.點的建議就很重要。
4. 紀律的操作：最好當日不要看盤，就在前天晚上先把價格區間計算好，把漲賣跌買的委託單掛好，如此上班就可專心點，讓它依實際價位自然成交。當股價高檔時股票賣光後，看到股價還是一直漲，怎辦？手再怎麼癢都要忍住，等待設定的下跌價位的時候再買進。投資是一輩子的事，絕對不要因為短期沒辦法操作而沮喪。若股價崩跌到接到滿手時怎辦？除非已經到達當初自己設定的資產配置，否則還是要依設定的價位再接，只要你挑選的個股沒問題(此時當初選股就相當重要了)，一定會有回來的機會
5. 最後的建議：其實筆者長期的試行，以台積電與台灣50為首選，也建議投資人可以參考看看。只要台積電的龍頭地位沒變，台積電仍然會是台灣最穩定標的股。試想股市崩盤政府會優先護盤的股票是啥？即便外資短期賣出台積電變現後，未來資金再投入時會買啥？在試想，台積電若出問題，那台灣的股市會如何？
這是筆者操作股票的大拇指法則，沒去猜測多空，也不想花時間去研究個股，更不去賭公司或公司負責人的誠信。筆者認為投資是一輩子的事，不可毛躁，此法雖然賺不了大錢，但賺賺零用錢總是有的。最後要說的是，此法非筆者發明，是筆者的學長教導的，筆者也一直奉行，只是寫上來供網友參考。
股市致勝之道就是：「低檔滿手，高檔空手」。試想：若採此法，台積電跌到翻掉時，手邊會有滿手台積電股票，台積電漲到天高時，手邊股票早就賣光光了。這就是此法最fundamental的邏輯。很多散戶會因為貪婪與恐懼的人性，導致高檔時滿手，低檔時賣光光。(當然前提是台積電不能倒，其實若台積電倒了，台灣股市應該也差不多崩壞了。)
1. 台積電跟台灣50的漲跌幅度，可參考連結資料裡的下半部，是根據過去資料算出來的變異係數(CV越大者變異越高，上半部是權證資料與此無關可省略)，的確如大大所說，台積沒有明顯較大的漲跌福，長短期各有優劣，是小弟的刻板印象認為台灣50變異比較小，在此感謝大大的指正。(其實台灣50應該是比台積電更適合此操作法。因為台灣50決不會倒，而且交易成本也比較低。)
2. 如何建立手邊持股，也許在初期可以用下跌時買多、上漲時賣少來建立部位後，再定價定量操作。或是乾脆直接找個買點，多買幾張，之後再用此法操作，只要時間夠長，當初買點的影響會逐漸減少。
3. 合理的持股量大小：先根據自己的資產，試算看台積電過去歷史中最低價可能在哪裡，然後去推推看自己在台積電最低價時能夠持有幾張，用這樣來回推價差與張數。這個就是大大所說得資金限制。
4. 至於台積電一直漲，漲到都賣光了後，怎麼辦？其實這是考驗投資操作的定性。小弟之前也以友達在45元~55元時做此法的操作，當友達超過55時，小弟早就賣光了，然後就不再碰友達，即便漲到超過70元，也沒有操作，也許會有少賺的可能，那又如何呢？大大問我賣光了怎麼辦？小弟認為賣光了就說byebye。另建議不要融券，會讓資金的等待時間有限制，而且會有強制回補的風險。漲了就賣，賣光了就空手，空手了就休息吧，何必手癢？
5. 小弟的設定是固定價差，我想若是設定股價比率應該也可行。重點是以「低檔滿手，高檔空手」的邏輯來操作。
6. 此法另有優點：(1) 前晚算好價差與買賣張後即可掛單，上班時不用偷看盤，可以更專心工作。(2) 不用費心做基本分析與技術分析，可以多陪陪家人。(3) 不用擔心會破產，晚上睡得著。(這是小弟的心情，也許其他人的感受不一)
7. 此法決賺不了大錢，當你看到認識的人因股市的大漲賺到較高的報酬率時，採用此操作法會有內心的煎熬，要不要繼續堅守此法？或是乾脆就聽聽明牌或自己做做功課凹一隻看看，拼個魚死網破。小弟操作股市曾經一無所有過，絕無法忍受再一次破產，所以才會採用保守的操作法，也大概只能賺賺零用錢而已。
回覆一些網友的詢問，有點亂，請參照之前的一起看...
1. 用歷史資料模擬不就好了？
Ans. 小弟曾經以歷史資料模擬過,選股正確時間夠長,都不至於賠錢.
2. 如果選到像現在的可成，一路盤跌。
Ans. 所以說選股很重要,像PPT大大選的是台灣50,小弟選台積電. 假如這兩檔都像可成,那台股還有什麼搞頭啊？
3. 一般散戶會玩輸大戶的原因 就是我沒有你的錢多～ 所以無法一直向下攤平成本的
Ans. 一般來講要先計算自己有多少資金,然後推算台積電或台灣50最低的可能點到多少？
然後再計算台積電或台灣50跌到那個程度時,自己所能承受的張數是多少張,
反正就是量力而為便是.
若自己沒估算清楚,一路下跌很快就show hand了
4. 這樣下去持續攤平不會賠嗎？這個方法的停損機制是什麼？？
Ans. 承上一個回覆,挑選好個股後,還要計算標的到最低點的承受能力.
基本的想法是尊重股市的變動,不去臆測所選個股的高低點,
以機制的做法達到低檔滿手、高檔空手的基本原則.
當然該股不能倒,所以選股就很重要.
PPT大大選台灣50,小弟選台積電就是這個道理.
不過台灣50會是比較恰當的標的,因為沒有倒的可能性,而且交易成本較低.
其他補充.
投資方法百百種,只要能賺錢的方法就是好方法...
任何投資法都要講買進與賣出的機制才算完整,
如基金的定期定額就不是好方法,它只教人買,沒教人賣,這就是它最大的缺陷,
財富是以金錢數計算,不是以基金擁有的單位數.
小弟不推薦用定期定額的方式投資基金,
但是只要能確認幾項疑問後,也許可以用定價定量的方式操作基金:
1. 基金的交易成本是否過高?
2. 基金經理人是否夠專業嗎?
此操作法是否需要：一，週期性該個股，有上有下，且能回到甚至超過計畫開始起買點。二，本金必須夠雄厚。
Ans.
1. 股市會變動是常態, 這個方法只是不去臆測高低點所採取的機械式操作法. 當然重點是挑選的個股不能倒.
2. 並不是要漲到68元,整個投資才會賺錢, 以小弟模擬給你的例子來看...
到1/7止已實現獲利是5K, 庫存20張平均成本是59.25元, 所以說只要台積回到59以上,實現加未實現獲利就會大於0, 而不是漲到68元才會獲利。若真的股價一路漲到68元,那整個投資獲利是90K.
3. 是不是需要資金夠雄厚才能用此操作法？ 就如之前補充說明的, 先根據自己可以投資的閒資產, 挑定個股後,以它的歷史低點來回推自己一路承接下來所能接受的張數.閒置資金少,也可以5元買賣1張, or 10元買賣1張. 規則的定法因人而異，量力而為才是重點。
4. 指數循環絕對是必然的. 尊重股價或指數的循環, 不去臆測高低點, 是此操作法的精神。這個方法賺不了大錢, 然而標的挑選正確也決賠不了大錢. 若大大認為台積電還是有風險, 那台灣50也不錯啊。
5. 不是說台積電要漲到當初第一筆的買點以上才會賺錢喔算法如2之說明. 至於手續費的確是沒有換算在這裡面, 然而此操作法並不會有太過頻繁的交易,所以交易成本應該有限.
6 至於說到時間成本, 那更是此操作法的最大優點.不用作基本面分析, 也不用作技術面分析, 不看個體經濟, 更不用去在乎總體經濟, 只要前天晚上算好檔位與買賣張數用網路掛單. 然後隔天上班可以專心工作不用偷看盤.下班回家還可以多花點時間賠家人. 晚上更可以睡得著覺. 您說這個方法時間成本會很高嗎?
7. 投資對每個人的意義都不同. 以小弟來說:投資是一輩子的事, 找個好方法安安穩穩的賺點零用錢, 是小弟的小小心願. 當然更有雄心壯志的投資人就不適合此投資法了
至於資金大小買幾張真的不是問題,錢多買五張,錢少買一張.資金夠每跳動2元操作一次,資金不夠跳動5元操作一次.
投資真的要量力而為,盲目融資、融券與信用交易而破產的人,小弟也看過幾個...
舉例來說：
(1) 閒置資金有500萬(所謂閒置就是長期被套牢也不用擔心生活水準會降低。這很重要,不是拿閒置資金來操作的人對股市漲跌的忍受能力就差很多。)
標的股選定台積電,推算過去最低股價是34.9(2002年),抓個buffer,以台積電30元為未來可能的歷史低價來看,
若先建立期初庫存55元40張,並從55元以下,每2.5元一路往下攤,最多可以買到12.5元，此時共有125張,投入資金共496.25萬元。
(2) 閒置資金只有100萬,若在55元買10張庫存,漲跌5元賣買2張,,此最低可承接到25元,共22張。
這就是所謂的量力而為。(大部分人投資時都沒有預想最壞的狀況,當最壞的狀況偶而發生時,下場卻很慘.)
能體會此法優點的人通常是股市老手，而且曾經被巴得很慘的人，尤其會特別能感受：推測股市多空、臆測股價高低的難度。就如大大所說的「只要有一次算不準再加上不好的策略會滿盤皆輸的」；因此，對看破股市的老手反而會比較有說服力。然老手卻未必會做，因為他有太多步數可以施展，不差此招。此外，建議想在股市長久打滾的話一定要會做避險，也許看多個股卻放空期指或買買put，方向看對的話避險的費用雖會侵蝕獲利，可是若發生大反轉時，卻有很大的用處。此類高手，其實也用不著此操作法，因為他對風險控管有過人之處。
對於股市新手也許初期會跟著做做看，不過只要股市大漲發現此法的報酬率相對偏低時，很快的就會脫離此法。通常新手要經過幾個股市循環的焠鍊，才會成熟。
人若沒有經過大衝擊，很難改變想法；不過，只要一改變想法與做法，那就立地成佛了...
要在股市上認知自己能力有限，而採機械式操作是有難度的，老手與新手皆然。
當小弟是股市新手時，莽撞無知的擴大信用，結果下場是一無所有。後來改變做法很努力的研究個股的基本面，大賺與大賠都有，慶幸的是當看破時，還沒賠光光。然後經學長的介紹改採此操作法，雖未曾大賺過，但也沒大賠。只有小小的賺賺零用錢。此法的C/P值很高，幾乎不用花什麼基本分析與技術分析的研究時間，只要每天睡前花三分鐘把買賣價格與張數掛上網路，然後就可以安心睡覺了。
